Američtí těžaři ropy odstavují své vrtné soupravy, osekávají investice a propouštějí. Důvodem je příliš levná ropa. Cena černého zlata se v posledních měsících, až na pár chvilkových vzedmutí, drží pod 65 dolary za barel. Což pro Američany znamená, že se jim těžba z ropných břidlic nevyplatí.
Navíc nic nenasvědčuje tomu, že by ropa měla v blízké budoucnosti zdražit, spíš naopak. Kartel OPEC+ už několik měsíců navyšuje svůj objem těžby a Mezinárodní agentura pro energii (IEA) ve středu uvedla, že v kombinaci se slabým růstem globální poptávky po ropě se na trhu rýsuje „velký převis“.
Předvolební heslo Donalda Trumpa „drill, baby, drill“, kterému američtí těžaři během kampaně tleskali, se tak nejspíš nenaplní. Federální agentura EIA (Energy Information Administration) očekává v příštím roce pokles americké produkce ropy, první od roku 2015 (s výjimkou mimořádné situace během pandemie, kdy se cena ropy v jednu chvíli propadla do minusu).
Cena americké lehké ropy WTI momentálně osciluje kolem 63 dolarů za barel. EIA tento týden zveřejnila odhad, podle kterého se napřesrok propadne mnohem hlouběji pod hranici profitability amerických těžařů – pod padesát dolarů za barel.
Počet zaměstnanců v amerických frakovacích vrtech mezitím klesl na čtyřleté minimum a firmy během dvou kvartálů osekaly své investice o zhruba 1,8 miliardy dolarů, uvedl list Financial Times. „Přešli jsme od drill, baby, drill k wait, baby, wait,“ řekl deníku šéf texaského těžaře Latigo Petroleum Kirk Edwards.
Cenu ropy z velké části sráží aktivita uskupení OPEC+, který letos ruší své dřívější omezení těžby. Kartel svůj objem těžby ropy v dubnu zvedl o 138 tisíc barelů denně a dalších 411 tisíc barelů přidal k denní produkci v květnu, červnu i červenci. V srpnu se osm členů OPEC+ dohodlo na ještě větším zvýšení produkce o 548 tisíc barelů denně.
Kromě OPECu snižují cenu i Trumpovy celní války, kvůli kterým globální poptávka po ropě klesá. „To, co dělá Trump úplně nepomáhá. Je zatraceně chytřejší než já, ale nejsem si jistý, zda se každé ráno budí se slovy ,Bože, doufám, že je ropa zpět na 70 dolarech’. Já ano,“ konstatoval v květnu Terrel Hardin, šéf těžařské firmy King Well Service.
Spojené státy jsou největším producentem ropy na světě, ale jsou i nejvíc citlivé na propady její ceny. Těžba z amerických ložisek je totiž mimořádně drahá.
„V Saúdské Arábii se bavíme o těžbě ropy z podzemní kapsy, kterou stačí postupně odsát. U nekonvenční těžby, která v USA zažívá boom posledních patnáct let, jste závislí na konstantním vrtání. Navrtáte vrstvu sedimentu, rozdrtíte ji, aby mohl uhlovodík uniknout a pak navrtáte další,“ vysvětluje Martin Jirušek z Masarykovy univerzity.
Frakování a horizontálnímu vrtání v ropných břidlicích vděčí USA za to, že od roku 2018 jsou v těžbě ropy světovou jedničkou. Když však cena černého zlata klesne pod 65 dolarů za barel, americká těžba se přestává vyplácet.
„Při nízké ceně ropy se producentům nevyplatí investovat do rozvoje těžby. Průměrná cena, při které je zisková aktuální těžba z už fungujících vrtů je 45 dolarů za barel. Průměrná cena, kdy se vyplatí rozvíjet nová naleziště, je kvůli investičním nákladům kolem 65 dolarů za barel,“ popisuje analytik společnosti Finlord Boris Tomčiak.
Nová naleziště je přitom v USA potřeba rozvíjet prakticky neustále. „V průměru klesá produkce z vrtu v břidlicích do jednoho roku na méně než 40 procent původní těžby. Pro srovnání vrty v Saúdské Arábii mají přirozenou míru poklesu na úrovni pět procent ročně,“ dodává Tomčiak.
Mezi investičními náklady je průzkum, provedení nového vrtu, přivedení infrastruktury či ekologické uzavření toho starého. Další náklady jsou spojené s dopravou ropy a její rafinací.
Levná ropa Donaldu Trumpovi vyhovuje, sám opakovaně vyzýval OPEC k navýšení těžby, zčásti kvůli snaze stáhnout inflaci a zčásti kvůli tlaku na Rusko, aby přistoupilo na ukončení války na Ukrajině. Spotřebitelé nepochybně uvítají nižší ceny benzinu a nafty. Američtí težaři však mají z levné ropy vrásky na čele a určitě se nechystají vrtat, baby, vrtat.
„Nemůžete mít ropu za padesát dolarů za barel a ,drill baby drill’, to se navzájem vylučuje,“ prohlásil Andy Hendricks, CEO těžaře Patterson-UTI Energy. „Při současných cenách komodit se produkce ropy v USA nachází v bodě zlomu,“ napsal v dopise akcionářům CEO Diamondback Energy Travis Stice.
Kvůli levné ropě pochopitelně nejsou pod tlakem jen americké firmy. Společnosti BP se v prvním letošním čtvrtletí zisk propadl na polovinu, zatímco Shellu klesl zisk o 28 procent. Ve druhém kvartálu u nich došlo k mírnému zlepšení. Největší ropní společnost na světě Saudi Aramco vykázala v obou kvartálech meziroční propad zisku a musela výrazně osekat dividendu.
„Pro OPEC je nízká cena ropy také nepříjemná, ale členské země mají větší manévrovací prostor než američtí producenti. Letos bude většina členů OPEC v relativně vysokém rozpočtovém deficitu,“ dodává Boris Tomčiak.
Platí to i pro Rusko, u nějž levná ropa může znamenat komplikace pro financování válečného úsilí. „Ruští producenti ropy jsou nadále ziskoví i při současné ceně, ale jejich daňové odvody výrazně poklesly, takže státní rozpočet je ve výrazném minusu. Nízká cena ropy zásadně zhoršuje stav ruských státních financí. výdaje lze krýt dluhem, ale dlouhodobě to dělat nejde,“ analytik.
The post Drill, baby, drill? Ropa je tak levná, že se těžba v USA nevyplatí appeared first on Forbes.
