České dráhy chtějí každoročně vydávat dluhopisy k financování obnovy vozového parku. Loni České dráhy nabídly eurobond v objemu 500 milionů eur určený pro institucionální investory, o který byl zájem více než pětinásobný.
Velký zájem byl i o předloni vydaný dluhopis pro institucionální i drobné investory na tuzemském trhu v celkovém objemu osm miliard korun. Řekl to předseda představenstva a generální ředitel Českých drah Michal Krapinec. Českké dráhy jsou akciovou společností, jejímž jediným akcionářem je stát.
„České dráhy mají dluhopisy na různá časová období a teď nám bude končit pětiletý dluhopis. To znamená, že ho musíme splatit a takzvaně otočit. My ho budeme refinancovat, což je běžná praxe, a tím, jak budeme neustále pokračovat v investicích, tak budeme muset nabírat další externí zdroje,“ vysvětlil Krapinec. Podle něj bylo dříve složité dluhopis vydat.
Americká ratingová agentura Moody’s potvrdila v loňském květnu hodnocení úvěrové spolehlivosti ČD na úrovni Baa2. Toto hodnocení představuje střední stupeň ratingu a spadá do investičního pásma. Agentura také meziročně zlepšila výhled hodnocení ze stabilního na pozitivní. Rating ukazuje investorům spolehlivost věřitele, tedy pravděpodobnost řádného splacení úvěru.
„Ratingová agentura nekouká na výši dluhu, ale na navázané ekonomické ukazatele na ten dluh. My jako dopravce v investičním pásmu bychom měli mít ukazatel poměr dluhu vůči EBITDA na úrovni šestinásobku,“ popisuje Krapinec. V roce 2024 dosáhla skupinová EBITDA 15,65 miliardy korun, loni za první pololetí 8,12 miliardy.
V posledních letech ČD výrazně omlazují vozový park. Náklady například na vozy jedné soupravy ComfortJet jsou přibližně 700 milionů korun a lokomotiva k ní stojí kolem 150 milionů korun.
„Tím, že vstupní investice je takhle vysoká, musíme dbát na to, abychom měli dobrý kredit a profil i na bankovním trhu. Když budou mít ČD ambici vstoupit do nové zakázky, a tedy i nakoupit nová vozidla, tak si na to musí půjčit a český trh je pro nás už příliš malý,“ uvedl Krapinec s tím, že dráhy dnes získávají peníze na evropském a světovém trhu.
České dráhy chtějí zároveň udávat trendy osobní železniční dopravy a nehlásí se do výběrových řízení, která by podle Krapince nedávala ekonomický smysl. České dráhy podle něj určují tempo v mezinárodní osobní přepravě.
Na linkách provozovaných ve spolupráci s maďarskými nebo rakouskými dopravci nasazují své vlakové soupravy, aby byla jednotná kvalita na všech spojích. Zahraniční dopravci pak platí za používání vlaků ČD. Například na trase Praha–Budapešť dříve jezdily střídavě vlaky českého, slovenského a maďarského dopravce, kvalita tak byla odlišná.
Skupina České dráhy v roce 2024 hospodařila se ziskem 1,3 miliardy korun, meziročně o dvě třetiny méně. Loni za první pololetí vykázala zisk před zdaněním 444 milionů korun. Podle vyjádření Krapince v minulém týdnu skončilo loňské hospodaření v zisku. Výsledky hospodaření za loňský rok ale dopravce zveřejní až na konci dubna.
The post Vlakové dluhopisy. České dráhy je plánují každoročně vydávat na obnovu vozů appeared first on Forbes.
