Indické hospodářství tančí na špičkách. Když země v roce 2014 figurovala na desátém místě světového žebříčku, málokdo by tipoval, že už o dekádu později se zařadí po bok globálních obrů jako nejrychleji rostoucí ekonomika světa.
Podle aktuálních odhadů Mezinárodního měnového fondu by měl HDP Indie v roce 2025 dosáhnout 4,187 bilionu dolarů a překonat tak Japonsko. Díky tomu se země s 1,4 miliardy obyvatel může stát čtvrtou největší ekonomikou světa – hned za Spojenými státy, Čínou a Německem.
Nejde o náhodnou statistickou odchylku. Indie drží titul nejrychleji rostoucí velké ekonomiky planety. Jen za první kvartál letošního roku vzrostl její HDP o 7,4 procenta, čímž překonala očekávání analytiků i výsledky ostatních zemí ze skupiny G20 (dvaceti největších ekonomik světa).
„Indie je v tuto chvíli jako jemně seřízený stroj na složený růst,“ shrnuje Malcolm Dorson, senior portfolio manažer ve fondu Global X ETFs. Podle něj je dosažení čtvrté příčky „hotovou věcí“ a vše nyní závisí na schopnosti současný růst udržet.
Země těží z celé řady strukturálních výhod, jako je mladá populace, technologický pokrok, nízká závislost na exportu a v poslední době také trend přesunu výroby z Číny.
Ale není radno nechat se ukolébat lesklými makroekonomickými grafy. Někteří analytici varují, že pokud chce Indie proměnit svůj rychlý růst v trvale vyšší životní úroveň a udržitelný rozvoj, musí výrazně přidat v reformách, infrastruktuře, efektivitě státní správy a neusnout na vavřínech.
Co táhne indický růst?
Zatímco digitální služby a softwarový export zůstávají páteří indického hospodářství, skutečný tah na branku posledních let přichází z širšího spektra sektorů. Indie se rychle transformuje z technologického subdodavatele na komplexní výrobní a spotřební velmoc.
Impuls k této změně přišel během pandemie, kdy globální firmy začaly hledat alternativu k závislosti na Číně. Výsledkem je strategie „China+1“, která nahrála právě zemi s nízkými náklady, mladou pracovní silou a ambicí stát se výrobním centrem světa.
Vláda na to zareagovala programem Make in India, který zjednodušil podmínky pro zahraniční investory a podpořil výrobu v klíčových oborech, jako je automobilový průmysl, elektronika, polovodiče nebo obnovitelné zdroje energie. Naplno se to projevilo začátkem roku 2025, kdy byl růst HDP tažen především výrobou a stavebnictvím.
Foto Naveed Ahmed / Unsplash
Neméně důležitým faktorem je domácí spotřeba, která tvoří přes polovinu indického HDP a je na vzestupu. Roste nejen ve městech, ale i na venkově, kde se zlepšují podmínky v zemědělství a zvyšuje se kupní síla. Střední třída roste, mzdy pomalu stoupají a spotřebitelská důvěra se drží vysoko.
Demografický bonus přitom hraje Indii do karet. S mediánem věku kolem 28 let přibývá každý rok několik milionů nových spotřebitelů i pracovníků. Tahle generace už přemýšlí jinak – utrácí online, investuje do vzdělání, zakládá startupy a přirozeně táhne digitální ekonomiku.
Jak uchopit tamní akcie?
Indie není jen nejrychleji rostoucí ekonomikou světa, ale také trhem, který v posledních pěti letech investorům přinesl velmi solidní výnosy.
Hlavní indický akciový index Nifty 50 vzrostl za posledních pět let o více než 146 procent. Pro srovnání, americký S&P 500 si ve stejném období připsal zhruba 86 procent a český PX přidal přes 125 procent. Indie tak výkonnostně na tomto horizontu porazila jak Wall Street, tak i pražskou burzu.
„Indický index dlouhodobě roste, a to poměrně stabilně. Sleduje velmi podobné trendy s americkým trhem. Od covidu nad ním výkonnostně vítězí, ovšem v delším horizontu má naopak navrch Amerika,“ říká Tomáš Vlk, hlavní analytik Patria Finance.
Podle něj je přístup většiny investorů k indickému trhu založený na indexovém investování, typicky přes ETF fondy navázané na tamní benchmarky.
Investiční apetit podporuje nejen výkonnost cenných papírů, ale i stabilní měna, relativní politická rovnováha a odstup od globálních obchodních sporů. „Indie patří mezi dynamické rozvíjející se ekonomiky, která dokáže nasávat kapitál výrobců hledajících levnou pracovní sílu a postupně rozvíjet domácí poptávku,“ dodává Vlk.
Pro některé české investory toužící po větší exotice tak Indie nabízí zajímavou možnost diverzifikace portfolia. Ať už jako protiváhu k západním trhům, nebo jako růstový doplněk ke konzervativnějším aktivům.
Vstup na tamní burzu přitom není složitý. ETF jako například iShares MSCI India jsou dostupné přes většinu domácích brokerů.
Nadějný výhled
Výhled indické ekonomiky zůstává přes globální zpomalování optimistický. Podle aktuálního odhadu Organizace pro ekonomickou spolupráci a rozvoj (OECD) poroste indický HDP i v letech 2025 a 2026 nejrychleji ze všech zemí G20.
Růst by měl činit 6,3 a 6,4 procenta ročně, zatímco světová ekonomika podle stejné prognózy zpomalí na úroveň pod tři procenta.
Ambice Indie přitom sahají dál než jen ke každoročním statistikám. Cíl, který deklarovala vláda premiéra Naréndry Módího, je jasný – do roku 2047 (tedy ke stému výročí nezávislosti) má indická ekonomika dosáhnout velikosti 32 bilionů dolarů.
Klíčem k tomu má být větší otevřenost zahraničnímu kapitálu, modernizace infrastruktury, digitalizace státní správy a především zjednodušení podnikání pro malé i velké subjekty.
Pozitivní výhled navíc podpořil i čerstvý krok indické centrální banky. Ta tento pátek překvapivě snížila základní úrokovou sazbu o padesát bazických bodů na pět a půl procenta.
Zároveň oznámila i pokles povinných rezerv pro komerční banky, což do systému přinese další likviditu. Podle guvernéra centrální banky Sanjaye Malhotry byl tento krok „nezbytný k udržení tempa růstu v nejistém globálním prostředí“.
Kombinace stabilní inflace, nízkých úrokových sazeb a mladé ekonomiky s chutí růst dělá z Indie nejen zajímavý příběh dneška, ale zřejmě i atraktivní investiční destinaci příští dekády.
The post Indie ladně přeskakuje Japonsko a míří do klubu čtyř největších ekonomik světa appeared first on Forbes.
