Češi se v oblasti tematického investování čím dál tím častěji dívají do budoucnosti. Nejvíce je lákají témata, jako je umělá inteligence nebo technologické inovace, které mění svět kolem nás. Tematické fondy jim ale umožňují zacílit i na další oblasti – třeba na zdravotnictví, stárnutí populace nebo ochranu přírodních zdrojů. Mezi klíčová témata se v posledních letech dostává i obranný průmysl.
Ačkoli je tematické investování alternativou k tradičním strategiím, zájem o něj roste s tím, jak lidé přestávají vnímat investice jen jako cestu k výnosu. Chtějí mít přehled o tom, kam jejich peníze míří – a ideálně je směřovat do oblastí, které jim dávají dlouhodobý smysl.
Právě to tematické fondy umožňují. Na rozdíl od tradičních strategií nesledují jednotlivé sektory nebo regiony, ale konkrétní příběhy a megatrendy, které mají potenciál měnit ekonomiku i společnost.
Budoucnost světa se aktuálně píše pod taktovkou čtyř megatrendů, na které tematické fondy cílí nejčastěji. Nikoho asi nepřekvapí, že jedničkou mezi nimi jsou ty, které investují do přelomových technologií. Dále jsou to demografický a společenský vývoj, životní prostředí a také celosvětové hospodářské změny.
„Klienti Amundi v České republice už investovali do tematických fondů přibližně šestnáct miliard korun. Největší zájem vzbudil fond CPR Invest Global Disruptive Opportunities, který tvoří téměř 39 procent všech investic. Tento fond cílí na firmy využívající přelomové technologie, přičemž právě oblast umělé inteligence patří k nejvýraznějším tahounům,“ popisuje Roman Dvořák, analytik Amundi Czech Republic.
Velkému zájmu se těší fondy cílící na umělou inteligenci i v ČSOB Asset Management. S rostoucím zájmem o technologie se opět objevují otázky spojené s jejich oceněním.
„Zatímco na konci devadesátých let rostly ceny internetových akcií bez odpovídajícího růstu ziskovosti, současná situace je jiná, například u skupiny Magnificent Seven došlo mezi rokem 2019 a 2024 ke ztrojnásobení zisků,“ říká Bastien Drut, ředitel pro strategii v CPR Asset Management.
„I tak je však potřeba vnímat, že tržní ceny u některých technologických gigantů odrážejí velmi vysoká očekávání, která nemusejí být naplněna,“ upozorňuje Drut.
Zájem investorů se ale netočí jen kolem technologií. Tematické fondy oslovují i ty, kteří chtějí svými penězi podpořit dlouhodobě důležitá témata – například zdravotní péči, stárnutí populace nebo ochranu přírodních zdrojů.
„Mezi čistě tematickými fondy u nás vyniká Fond farmacie a biotechnologie, jehož zaměření rezonuje s investičními preferencemi klientů,“ potvrzuje Marek Beneš, finanční ředitel Generali Investments CEE. Dodává ovšem, že dlouhodobě silnou pozici si mezi jejich klienty drží hlavně Fond realit.
U zdravotnicky orientovaných fondů pozorují dlouhodobý stabilní zájem i v ČSOB Asset Management – především v souvislosti s demografickými trendy, vědeckým pokrokem ve zdravotnictví a hledáním řešení na civilizační choroby.
Demografický vývoj a stárnutí populace je tématem, které zaujímá silnou pozici i mezi investory v Amundi. „Druhý největší objem investic u nás plyne do fondu CPR Invest Global Silver Age, který se orientuje na firmy přizpůsobující své produkty a služby potřebám starší generace,“ upřesňuje Dvořák.
Třetím nejoblíbenějším fondem v Amundi je KBI Water Fund, který investuje do firem zaměřených na správu a ochranu vodních zdrojů, včetně infrastruktury, úpravy a distribuce vody.
V Generali Investments pro změnu roste poptávka po Fondu ropy a energetiky, který část investorů vnímá jako protipól k udržitelně orientovaným strategiím. „Obzvlášť v době vyšší volatility na trzích pak vidíme zvýšený zájem o Fond zlatý – nabízí jednoduše dostupnou a likvidní alternativu k fyzickému zlatu,“ doplňuje Marek Beneš.
Určitou variantou investičního tématu může být i zaměření geografické. „Naším favoritem mezi tematickými regionálními fondy je poslední dva až tři roky náš domácí region střední Evropy, kterému jdou dobré ekonomické karty, firmy jsou zde stále levně oceněné,“ říká Jaroslav Vybíral, hlavní investiční stratég ČSOB Asset Management.
Foto Zbyněk Buřival / Unsplash
Zároveň dodává, že jde o sázku na uklidnění války na Ukrajině, dlouhodobě prosperující Polsko a diverzifikaci od amerických akcií, kterou začalo v poslední době mnoho investorů hledat v souvislosti s asertivní politikou americké administrativy prezidenta Donalda Trumpa vůči zahraničním partnerům a investorům.
Tematické fondy představují zajímavý způsob, jak do portfolia zařadit dlouhodobé strukturální trendy. I proto v nabídkách investičních společností průběžně přibývají nové strategie, které na tyto trendy reagují.
„Nejnovějším přírůstkem je CPR Invest European Strategic Autonomy. Tento fond se zaměřuje na společnosti působící v klíčových oblastech, jako jsou energetika, digitalizace, obrana nebo zdravotnictví – tedy sektory, které podporují větší soběstačnost a odolnost evropské ekonomiky,“ zmiňuje Dvořák z Amundi.
Bastien Drut, ředitel pro strategii v CPR Asset Management, sleduje v posledních měsících kromě zvýšeného zájmu o témata spojená s umělou inteligencí také zájem o evropskou strategickou autonomii, která se v roce 2025 výrazněji promítá do obranného průmyslu.
„V Evropě získává stále větší pozornost otázka strategické autonomie. Důvodem jsou mimo jiné nové výzvy spojené s energetickou a klimatickou transformací, digitální infrastrukturou, bezpečností dodavatelských řetězců nebo obrannou politikou,“ vysvětluje Drut.
Válka na Ukrajině a proměna amerických geopolitických priorit vedly k většímu důrazu na evropskou samostatnost v oblasti obrany.
„Po více než třech dekádách klesajících výdajů se od roku 2022 trend obrací. V roce 2025 došlo k akceleraci díky plánu Rearm Europe, jehož cílem je mobilizace až osmi set miliard eur z evropských, národních, veřejných i soukromých zdrojů. Program společných obranných nákupů SAFE (Security Action For Europe) by mohl první investice realizovat již koncem letošního roku,“ doplňuje Drut.
Evropská exekutiva v této souvislosti navrhla úpravu rozpočtových pravidel, která by členským státům umožnila navýšit výdaje na obranu. Tento návrh reaguje na kumulovaný investiční deficit, který se od konce studené války odhaduje na 1,8 bilionu eur v porovnání s dvouprocentním cílem výdajů na obranu vůči HDP, jak jej doporučuje NATO.
Obranný průmysl se v očích českých investorů posouvá mezi klíčová témata. Jak ukazuje průzkum Generali Lví podíl, věří mu už 35,5 procenta dotázaných Čechů – více jich věří už jen technologiím (45,4 procenta) a realitám (35,2 procenta).
The post Češi sázejí na budoucnost. Mezi klíčová investiční témata se dostává obrana appeared first on Forbes.
