Loni patřila Palantir Technologies k nejvýkonnějším akciím na trhu a i letos držela pozici premianta. To se ale po zveřejnění aktuálních výsledků může změnit. Přestože čísla překonala očekávání, akcie v úterý spadly téměř o dvanáct procent. Investoři firmě připomněli, že po raketovém růstu už nestačí mít jen dobrá čísla. Očekávají víc.
Společnost Palantir Technologies patřila v uplynulém roce mezi největší hvězdy akciového trhu. Její akcie posílily o zhruba 400 procent. Palantir byl navíc jedním z největších vítězů i během prvních sto dnů nové administrativy Donalda Trumpa.
Za loňským cenovým růstem stála kombinace rostoucí poptávky po datových řešeních, zájmu o umělou inteligenci a víry investorů v komerční expanzi firmy. Společnost se specializuje na vývoj softwarových platforem, které umožňují firmám i vládám pracovat s rozsáhlými datovými sadami, vyvozovat z nich souvislosti a dělat rychlá rozhodnutí. Produkty Palantiru kombinují tradiční datovou analytiku s prvky umělé inteligence.
Optimismus na trzích však není bez výhrad. V posledních měsících například analytici z Morningstar upozorňovali, že ocenění Palantiru je extrémně vysoké a jakýkoli náznak zpomalení nebo zklamání může vést k prudké korekci. To se potvrdilo včera. Přestože Palantir oznámil v úvodu týdne solidní výsledky, akcie firmy se v úterní seanci propadly téměř o dvanáct procent. Na této úrovni zůstaly i ve středu.
Podle analytika Petra Lajska z Purple Trading byl hlavním důvodem propadu paradoxně právě předchozí úspěch společnosti a vysoká očekávání trhu.
„Když má společnost za sebou tak raketový růst a obchoduje se za jednu z nejvyšších valuací v indexu S&P 500, nestačí už jen dobré výsledky, potřebuje výjimečné,“ upozorňuje Lajsek. Palantir sice předložil čísla, která trh obecně hodnotí pozitivně – meziroční růst tržeb o 39 procent, překonání odhadů na úrovni zisku i tržeb a navýšení výhledu na celý rok. Přesto investory výsledky neuspokojily.
Zatímco americký komerční segment rostl meziročně o impozantních 71 procent, slabinou byly mezinárodní tržby. Ty v komerční sféře poklesly o 5 procent, a to zejména v Evropě. Vývoj komentoval i CEO společnosti Alex Karp, podle kterého „Evropa zatím AI nechápe“. Palantir na evropském trhu ztrácí pozice už delší dobu a aktuální výsledky tento trend potvrzují. Antiamerická nálada nejen v Evropě může zatížit mezinárodní tržby firmy i v aktuálním kvartále.
Kromě slabších zahraničních čísel se k negativní reakci trhu přidalo i samotné ocenění akcií. Palantir podle řady ukazatelů patří k nejdražším titulům v celém indexu S&P 500. „Podle některých metrik se akcie obchodují i za více než dvojnásobek toho, co nejbližší konkurence,“ upozorňuje Lajsek. I přes silná čísla se tak podle něj rozjela přirozená korekce. Část investorů jednoduše využila situace k výběru zisků po mimořádně úspěšném období.
Trh zároveň začíná řešit otázku, zda společnost dokáže své vysoké ocenění obhájit i do budoucna. Investoři řeší, jestli firma dokáže do své valuace „dorůst“, nebo jestli byla euforie kolem AI už příliš přepálená. Převážně pozitivní výsledky tak paradoxně nyní nevedly k dalšímu růstu, ale k vybírání zisků.
Šéf Alex Karp přesto zůstává optimistický. Na otázky ohledně volatility akcií reagoval prohlášením, že Palantir je „on fire“ a kdo chce, může být stále u toho. Trh mu ale dal jasně najevo, že víra nestačí. Investoři očekávají konzistentní růst napříč regiony i segmenty. „Na podobné výroky CEO kolikrát doplatili například akcionáři Tesly,“ upozorňuje Lajsek.
Mezi hlavní zákazníky firmy dlouhodobě patří americké státní instituce, zejména ministerstvo obrany, CIA či další bezpečnostní složky. Její software sehrál roli například při sledování teroristických sítí nebo během pátrání po Usámovi bin Ládinovi.
Kromě veřejného sektoru se firma postupně prosazuje i v byznysu. V komerční sféře spolupracuje s bankami, nemocnicemi, průmyslovými konglomeráty i logistickými firmami. Její nástroje pomáhají snižovat náklady, zvyšovat efektivitu nebo řídit rizika.
Dvousložková strategie jí zajišťuje diverzifikované příjmy a umožňuje lépe reagovat na cyklické výkyvy v jednotlivých segmentech. Právě příklon ke komerčním zákazníkům přitom loni investory nadchl nejvíce – rostoucí tržby mimo vládní sektor byly vnímány jako důkaz zrychlující transformace firmy.
Navzdory aktuální korekci zůstávají akcie Palantiru od začátku roku stále přibližně o 46 procent výše, což je stále krásný výsledek ve srovnání s širším trhem reprezentovaným indexem S&P 500, který od začátku roku ztratil zhruba 4 procenta.
„Korekce může paradoxně pomoci zchladit přehnaná očekávání a dát prostor pro další, zdravější růst,“ říká Lajsek. Podobný vývoj podle něj nastal i u dalšího technologického giganta spojeného s umělou inteligencí, společnosti Nvidia. Také její akcie po výsledcích často výrazně kolísaly a investoři většinu poklesů využívali k dalším nákupům.
Na burze není nikdy nic jisté, ale v případě Palantiru se zdá, že jednu jistotu přece jen máme. I letos zůstane spekulativní akcií, která znovu ukázala, jak moc dokáže být náladová. Oznámení výsledků z úvodu týdne naznačilo, že i sebemenší zklamání nebo nenaplněné očekávání mohou investoři v budoucnu tvrdě trestat.
The post Palantir dostal facku. Investorům už nestačí jen dobrá čísla, chtějí skvělá appeared first on Forbes.
