Bitcoin už nezajímá jen investory. Stále více vlastníků firem ho začíná vnímat jako potenciální aktivum pro svoji rozvahu. Guru a pionýr celé myšlenky je šéf společnosti Strategy Michael Saylor.
Z původně čistě technologické firmy vytvořil podnik, který aktuálně funguje především jako bitcoinová investiční mašina. Zjednodušeně řečeno se zadlužuje emisí nových akcií a konvertibilních dluhopisů, aby za získané prostředky mohl dále nakupovat digitální mince. A právě tenhle přístup začínají kopírovat ostatní.
Z toho, co ještě nedávno působilo jako odvážná excentrická sázka, se dnes pro někoho stává legitimní strategie. Společnosti napříč sektory a světadíly postupně začínají alokovat část svých rezerv právě do bitcoinu. Důvodem je, že podobně jako Strategy chtějí zvýšit atraktivitu pro investory, podpořit kurz vlastních akcií a diverzifikovat vůči slábnoucím fiat měnám.
„Úspěch táhne. Společnosti, jejichž akcie stagnovaly kvůli nevýraznému obchodnímu modelu, se rozhodly následovat Strategy,“ říká Mark Palmer, analytik z The Benchmark Company.
Bitcoin se tak pro část korporátní Ameriky stává nejen rezervním aktivem, ale i PR nástrojem. Ačkoliv jde stále pochopitelně o menšinovou strategii, počet následovníků rychle roste.
Na konci loňského roku oznámila Strategy plán na získání až dvaačtyřicet miliard dolarů prostřednictvím akciových a dluhopisových emisí s cílem dál navyšovat bitcoinovou rezervu.
Společnost aktuálně drží přes 580 tisíc bitcoinů, což z ní dělá největšího firemního držitele této kryptoměny na světě. Tržní kapitalizace firmy překročila hranici sto miliard dolarů a akcie za poslední rok zpevnily přes 140 procent. Na pětiletém horizontu si připisují těžko uvěřitelných téměř tři tisíce procent.
Kdo všechno už Saylora kopíruje
Trend, který odstartoval Saylor, rychle překročil hranice Spojených států. V Japonsku se k němu přidala společnost Metaplanet, přezdívaná „asijská Strategy“. Původně působila v hotelovém developmentu, ale od roku 2024 se kompletně přeorientovala na model bitcoinové treasury firmy.
Od té doby nakupuje největší světovou kryptoměnu s cílem dosáhnout deseti tisíc mincí do konce letošního roku a až dvacet jedna tisíc do konce roku 2026.
Nákupní apetit Metaplanet se už odrazil na číslech. Firma uvádí značné nerealizované zisky, prudce jí narostl počet akcionářů a objem obchodů s jejími akciemi vzrostl v řádu stovek procent. V Asii se tak stala mediálně sledovaným příkladem transformace tradičního byznysu. Akcie společnosti za poslední rok vyskočily přes 1 800 procent.
Evropa kupodivu nezůstává pozadu. Francouzská veřejně obchodovaná firma The Blockchain Group, zaměřená na datovou inteligenci a AI, se stala jednou z prvních evropských společností, která oficiálně přijala podobnou strategii.
Ke konci května držela necelou tisícovku bitcoinů v hodnotě téměř dvaasedmdesát milionů eur. Nákupy financuje emisí akcií a konvertibilních dluhopisů, které jsou částečně upisovány přímo v bitcoinech. Reakce cenných papírů? Růst přes dva tisíce procent za poslední rok.
Inspiraci Saylorem otevřeně přiznávají i menší americké firmy. Například KULR Technology, specialista na energetické úložiště spolupracující s NASA a americkým námořnictvem, letos oznámil, že plánuje investovat až devadesát procent své volné hotovosti do bitcoinu.
„Jednoznačně nás inspiroval Michael Saylor. Diskutoval jsem o tom s představenstvem a rozhodli jsme se vstoupit do bitcoinové strategie souběžně s naším hlavním podnikáním,“ uvedl generální ředitel firmy Michael Mo. Ačkoli mají za sebou akcie strmý pád z přelomu roku (což je dokazuje, v jak volatilních vodách se pohybujeme), stále vykazují nárůst přes 260 procent za posledních dvanáct měsíců.
Nově se ke skupině následovatelů připojila i GameStop, ikona meme akcií z pandemické éry. Společnost v tomto týdnu oznámila nákup téměř pěti tisíc bitcoinů v hodnotě přes půl miliardy dolarů. Svůj záměr financovala – jak jinak – z výnosů emise konvertibilních dluhopisů za 1,3 miliardy dolarů.
Kam vítr, tam Trump. K nejnovějším přírůstkům se řadí také společnost Trump Media & Technology Group, provozovatel sociální sítě Truth Social. Firma oznámila plán vytvořit bitcoinovou rezervu ve výši 2,5 miliardy dolarů. Také ona plánuje ředit akcie a prodávat dluhopisy.
Podle CEO Devina Nunese má bitcoin chránit firmu před diskriminací ze strany tradičních finančních institucí. „Bitcoin je vrcholným nástrojem finanční svobody,“ prohlásil. Trh ovšem zatím reagoval chladně, akcie firmy po oznámení oslabily o osm procent. Tak uvidíme.
Chcete se svézt?
Vsadit si na podobný příběh může každý, ale váš žaludek by měl dobře snášet skutečné prudké pohyby vysoce spekulativních titulů. Mezi odborníky panuje shoda, že sázet na podobný druh akcií pro běžného investora moc dobrý nápad není.
„Obecně bych se strategie, kdy investor nakupuje akcie firmy po publikování zprávy o tom, že daná firma přidává do své rozvahy kryptoaktiva, poměrně dost obával,“ říká Petr Žabža z Air Bank.
Podle něj jde často o typické chování podle teorie většího hlupáka, kdy investor doufá, že najde někoho, kdo aktivum koupí za vyšší cenu. „Riziko této strategie spočívá v tom, že nikdy nevíte, zda se vám dalšího ‚blázna‘ podaří najít. A zda tím posledním investorem nebudete vy sám,“ dodává Žabža.
Podobně mluví i Jiří Tyleček z XTB, podle kterého jde často spíše o marketing než o ekonomicky odůvodněnou firemní strategii. „Do značné míry se jedná o marketingový tah, který dané firmy odliší od mnoha dalších. Je to pro ně docela snadné. Stačí jen nakoupit bitcoin a o PR mají postaráno,“ vysvětluje.
Tyleček zároveň upozorňuje, že zájem investorů nemusí trvat věčně. „Na každou další firmu, která tuto strategii zkusí, už v budoucnu nemusí tolik pozornosti dopadnout. Retailový investor si na tom může zkusit svézt, ale měl by vědět, že to je spíš jízda na horské dráze než dlouhodobý růstový příběh.“
Za rizikový považuje tento přístup i z pohledu diverzifikace a daňového režimu. „Pokud chci být v bitcoinu, tak jeho přímý nákup bez firemních rizik je tou nejlepší volbou. Jinak se vystavujete nejen volatilitě krypta, ale i všem problémům dané firmy,“ dodává Tyleček.
Jiný pohled nabízí Roman Valihrach, zakladatel kryptoměnové burzy Coinmate, který sleduje rostoucí zájem i v českém prostředí. „Téma to bez debat je a začíná se o něm mluvit i v Česku. Vidíme, že některé firmy zvažují, jak bitcoin zařadit do své rozvahy, a tento trend sledujeme se zájmem.“
Coinmate už podle něj připravuje řešení, která mají firmám nákup a držení krypta usnadnit. Přesto i Valihrach radí opatrnost. „U bitcoinu jsou rizika jasně daná. Když si koupíte akcii firmy, která bitcoin jen drží, kupujete s tím i všechny její problémy – od zadlužení po nejasný byznysmodel. Pokud věříte v bitcoin, držte se ho.“
The post Tisíce procent na „bitcoinových“ akciích? Realita, jen musíte najít dalšího blázna appeared first on Forbes.
